上市门槛降低 LED迎新一波创业板上市潮

文章来源:恒光电器

发布时间:2014-04-29

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 3月21日，证监会发言人张晓军在例行新闻发布会上表示，为贯彻落实党的十八届三中全会关于“健全多层次资本市场体系”的精神，以及国务院关于支持中小企业发展和金融支持经济转型升级的工作部署，更好地发挥资本市场对调结构、转方式的支持促进作用，证监会多措并举，照明产品，全面推进创业板市场改革，推动创业板市场成为创新型、成长型中小企业发展的资本市场平台。

而其中最受关注的无疑是，证监会修订了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，适当降低创业板首发财务准入指标，取消持续增长要求，简化发行条件。同时，创业板再融资制度终于揭开神秘面纱，装修照明，设定了“小额、快速、灵活”的定向增发机制。

而现在，曾经阻碍LED等新兴产业公司上市的高“门槛”正在轰然倒下，新兴产业公司有望迎来新一波创业板上市潮。

在3月21日的例行新闻发布会上，被明确提及的创业板改革措施包括适当降低创业板首发财务准入指标，建立符合创业板特点的再融资制度以及完善创业板并购重组制度，简化审核程序等。在这些方面，设计，证监会曾被认为“上市门槛过高，迫使很多企业不惜造假。”

曾有投资界人士表示，创业板的服务对象是那些创新型、成长型的中小企业，技术资讯，而这些企业受多方面因素的影响，业绩产生波动是难免的，而以前创业板要求持续盈利并不符合创的特质。

据介绍，此次证监会修订《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，同时制定《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》(征求意见稿)，并停止执行了《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》。

新办法征求意见稿显示，原规定“最近两年连续盈利，照明产品，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或最近一年盈利，且净利润不少于500万元，企业资讯，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%”，修改为“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元；或最近一年盈利，最近一年营业收入不少于5000万元”。

这就意味着收入在一定规模以上，产业资讯，仅有一年盈利的企业即可在创业板上市，申报企业也不再限于九大行业。

新办法的施行将为一大批受经济环境和市场波动，无法达到连续两年盈利的LED企业铺平创业板上市之路。

2012年以来，技术资讯，设计，由于LED行业前几年的疯狂投资，造成行业产能严重过剩，加之下游应用领域需求低迷，出口受到海外金融危机影响也大幅缩减，行业走入冬季。很多拟上市LED企业2012年度业绩出现大幅下滑，无法达到上市必须的业绩连续增长的要求。

据证监会网站统计，以LED相关业务为主营业务的公司中，LED-T5一体化灯管，2013年度已终止审查的首次公开发行股票申报的企业为大连路明发光科技股份有限公司、云南蓝晶科技股份有限公司、北京金立翔艺彩科技股份有限公司、生迪光电科技股份有限公司、深圳翠涛自动化设备股份有限公司等共计6家LED公司。

这些企业有的就是因为业绩未达连续盈利的标准而被迫终止了上市进程。

“新规定对想上市的企业尤其是成长性较好但业绩受宏观经济和产业发展影响波动大的新兴产业企业无疑是一大利好。”有券商研究员认为，此前已经因为业绩不达标而发起上市的企业有可能“卷土重来”。

这些已有IPO申报经验、因“业绩下滑”而终止IPO的企业，也被券商机构视为最有可能因新政而重燃登陆创业板雄心的群体。

那些IPO撤单的LED企业并未放弃，建筑照明，仍有上市意愿，创业板是考虑最多的选择。新政出来后，已经有LED企业向券商咨询相关情况。

Z公司是一家在2013年财务核查风暴时主动中止IPO的LED企业。据了解内情的人士介绍，当时是负责保荐的券商认为该企业业绩波动较大，恐难过关而要求企业撤单。

业内人士介绍，2012年整个LED行业都处在寒冬，下游需求不旺，加之前几年的过度投资导致产能过剩，室外照明，医院led照明，行业整体都在微利或者亏损状态，而该企业也未能幸免。

该企业内部人士透露，厂房照明，国内资讯，公司一直未放弃上市的想法，创业板新的首发征求意见稿出台后，公司已经第一时间研究了相关内容。2013年公司业绩较好，年报出来后，应该会继续申报IPO。

有LED业内资深人士表示，珠三角、长三角有一大批营收超过五千万的LED企业，这其中有很多企业有技术、有市场，如果能够得到资本市场的助力，无疑可以会脱颖而出。